S&P rebaixa nota de confiança do Brasil

Má notícia para economia brasileira, que chega em um momento desfavorável: a agência de classificação de risco Standard & Poor's (S&P) diminuiu a nota para a economia brasileira de BBB para BBB-. Apesar de manter-se tecnicamente no status de “grau de investimento” (ou “investment grade”), o que indica baixa probabilidade de calote na dívida pública, agora a nota apresenta viés negativo.

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De acordo com a Agência Brasil, a S&P justificou a medida afirmando que a dívida geral do governo brasileiro – indicador usado em comparações internacionais – é alta e que o crescimento real do Produto Interno Bruto (PIB) é baixo, devendo ficar em 1,8% em 2014 e 2% em 2015.

 

O governo, explica a Standard, estaria dando sinais mistos em relação aos gastos em ano de eleição e existiria pouca confiança no ambiente de negócios que se reflete em perspectivas mornas para os investimentos do setor privado. Além disso, o endividamento maior da população deverá fazer o consumo crescer menos.

A S&P já havia indicado, em junho do ano passado, que poderia cortar a nota do Brasil por causa do baixo crescimento da economia e da redução do esforço fiscal.

Reflexos

O rebaixamento da nota, apesar do “investment grade”, deve levar parte dos investidores estrangeiros a preferir outros mercados mundiais onde o desempenho da economia apresenta melhores perspectivas. “Alguns fundos de pensão norte-americanos exigem BBB pleno para cima”, explica o economista Gilberto Braga, professor do Instituto Brasileiro de Mercados de Capitais (Ibmec-Rio).

Esta migração de investimentos pode afetar o mercado financeiro no Brasil e refletir-se também no câmbio e nas taxas de juros, principalmente nas operações de empréstimo no exterior. Outro efeito colateral negativo é o esfriamento das expectativas de investimentos em empreendimentos no País.

Em relatório divulgado no fim da tarde desta segunda-feira, no entanto, a agência classificou a nota soberana do País com perspectiva neutra, o que indica que a classificação não será rebaixada nos próximos meses.

 

Confiança

A classificação de risco por agências estrangeiras representa uma medida de confiança dos investidores internacionais na economia de determinado país. As notas servem como referência para os juros dos títulos públicos, que representam o custo para o governo pegar dinheiro emprestado dos investidores.

As agências de classificação de risco fornecem notas que servem de parâmetro para a credibilidade de governos e empresas no mercado financeiro. Essas agências, no entanto, foram criticadas em 2008 por terem dado notas altas para as operações de venda de créditos imobiliários nos Estados Unidos que entraram em colapso e desencadearam uma crise econômica global.

Em fevereiro do ano passado, o Departamento de Justiça dos Estados Unidos abriu investigação contra a Standard & Poor's por suspeita de fraude na classificação de produtos hipotecários.